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多空因素交织 铜价仍处区间震荡

来源:成都配资公司  发布时间:2018-05-15

     本周美元先抑后扬,整体小幅上涨,给予铜价压力。另外,特朗普宣布退出伊朗核协议,市场担忧原油走高,通胀水平被迫抬高,伤害全球经济,导致铜价当天跳空低开。回到铜市,LME库存下降30300吨,LME贴水不断收窄,本周上期所库存增加14840吨至279525吨,国内现货升水在交割前走高,下游铜管和铜杆企业订单火爆,但下游现货市场维持刚需采购,表明投资者对后市信心不足。MMM成都股票配资|杠杆炒股|期货配资【航宇汇金集团公司】

 
    目前中美贸易谈判仍在进行中,美国退出伊朗核协议,宏观上复杂的环境令投资者整体较为谨慎,铜价暂时仍无明显上涨动能,但LME库存的连续下跌,目前三大交易所库存已低于去年同期水平,对铜价有一定提振,铜价下跌空间也十分有限,因此预计下周维持震荡。
 
    观点:震荡
 
    库存情况
 
    本周LME库存较上周减少30300吨至281075吨,上期所库存增加14840吨至279525吨,COMEX库减少1439吨至250577吨,三大交易所总库存为811177吨,较上周减少16899吨。
 
    现货与升贴水
 
    5月11日,上海电解铜现货对当月合约报平水元/吨-升水90元/吨,平水铜成交价格51030元/吨-51130元/吨,升水铜成交价格51080元/吨-51190元/吨。沪期铜走高于51000元/吨一线震荡运行,隔月基差继续缩窄至180元/吨附近,周末已至,且离交割仅剩两个交易日,持货商挺价意愿退潮,早市报价升水20~90元/吨,市场供应宽松,贸易商及下游均缺乏买兴,持货商主动调降至升水10~80元/吨。第二节交易时段,急于换现的贸易商好铜已报升水70元/吨,平水铜为求成交已至平水,下游保持刚需,湿法铜供应量有限,报价维稳于昨日报价贴水60~40元/吨。十一点后平水铜率先出现小幅贴水10元/吨。消费畏高疲弱以及面临换月后的重返贴水态势,令持货商换现意愿强烈,市场表现有足够的压价空间。
 
    CFTC持仓情况
 
    本周COMEX总持仓较上周增加10497张至253834张。COMEX非商业多头持仓较上周增加192张至106333张。COMEX非商业空头持仓较上周增加1656张至72881张。
 
    宏观信息与行业信息
 
    中国4月CPI同比1.8%,预期1.9%,前值2.1%。中国4月PPI同比3.4%,预期3.4%,前值3.1%。从环比看,PPI降幅与上月相同。有色金属冶炼和压延加工业,下降0.2%,收窄0.5个百分点。由升转降的有黑色金属矿采选业,下降2.9%;黑色金属冶炼和压延加工业,下降1.8%;煤炭开采和洗选业,下降0.9%。
 
    【2018年4月新能源乘用车销量环比延续高速增长】据乘联会数据显示,2018年4月新能源乘用车销量达到7.3万辆,环比增长30%,同比增长150%。进入2018年,在“双积分”政策的引导下,新能源乘用车保持高速增长态势。
 
    中国4月外汇储备31248.5亿美元,预期31310亿美元,前值31428.2亿美元。中国4月外汇储备环比减少179.68亿美元,前值增加83.38亿美元。中国4月外汇储备21729.59亿SDR,前值21617.01亿SDR。
 
    中国4月进口未锻造铜及铜材44.2万吨,同比大增47%,1-4月累计进口167.4万吨,同比15.4%。4月中国进口铜精矿155.3万吨,累计进口622.9万吨,累计同比9.3%。
 
    【欧盟对美贸易立场软化考虑以进口配额换关税】欧盟官员透露,就美国总统特朗普有争议的钢铝关税,欧盟对达成基于美国进口配额的协议持开放态度。知情官员在布鲁塞尔表示,欧盟对该协议的条件将是美国对从欧盟28国进口的钢铝限制水平不低于欧盟2017年对美国市场的出货量。周五在布鲁塞尔举行的欧盟国家代表会议未作出任何决定,不排除在临近钢铝关税临时豁免的最后期限6月1日前夕,达成基于配额的协议的可能性。
 
    【海关总署对进口美国废物原料实施风险预警监管措施通知:美废铝一月内不能进口】据SMM了解,自5月4日起,海关将对美国废料原料实施100%开箱、100%掏箱检疫,对部分废塑料、废纸实行100%实验室检测。并对中国检验集团北美有限公司实施A级风险预警,持续一月,期间不再承担进口废料转运检测工作,5月3日前(含)检验的仍可正常报关。