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交割标准支撑苹果近月价格 减产风波促成远月上涨

来源:成都配资公司  发布时间:2018-05-08

     4月的苹果的可谓是特别亮眼,AP805由月初的7302元/吨上涨至8453元/吨,涨幅为16.27%,AP810由月初的6510元/吨上涨至7773元/吨,涨幅达20%,4月苹果如此大的涨幅其原因主要基于以下两点,一是苹果期货的交割标准把控严格,市场也逐渐认可苹果优果优价的事实,且仓单成本较高提振苹果期货价格;另一个原因就是农产品常有的天气炒作,清明节的时候全国出现大范围,降温也波及到了苹果的主产区甘肃、陕西、山西、山东,对于正在开花的苹果大幅降温无疑会对其造成较大伤害,降温引发市场人士对于苹果减产的担忧,随后许多机构组织进行了主产区的调研走访,通过各家机构走访汇总的数据来看,此次降温对于甘肃、陕西、山西等地的苹果影响较大,普遍预期甘肃的减产幅度较大,陕西主产地的减产也在40%,山西的减产在30%左右,全国预期减产幅度在20%-30%,受减产预期影响,苹果期货一路上涨。kXF成都股票配资|杠杆炒股|期货配资【航宇汇金集团公司】

 
    走过了一路飘红的4月,5月苹果是否会延续上涨?依然还是从天气的变化来进行分析,交割标准把控严格通过5月仓单成本已得到证实,大家之前对于的交割的疑虑及盲点基本解决90%,因此后期交割这块的影响基本明朗化,对于7月合约来说,其反映的是旧果的价格,实际也就是去年苹果存量中好货的价格,最新的数据显示苹果主产区的存量呈现稳步下降的情况,经历一个月的消化之后,7月优果存量也会有所下降,再加上5月仓单成本已经较高的情况下,对于7月合约价格仍维持强势判断;对于10-03合约来说,其反映的新果的价格,目前新果仍处在生长期,5月仍是对前期减产预期的证伪阶段,越接近高位,价格的波动幅度也有可能放大,在减产预期未被证伪之前,对于5月仍维持稳中偏强判断。
 
    一、行情回顾
 
    (1)期货行情回顾
 
    4月苹果期货都呈现上涨走势,基本都是阳线上涨。AP1805,月初的开盘价为7302元/吨,受临近交割月影响,5月合约整体呈现减仓的情况,4月整体持仓量下降51204手,期货价格在中上旬基本维持窄幅震荡,下旬出现大幅上涨,月末收于8453元/吨。AP1810合约,月初的开盘价为6510元/吨,本月持仓量大幅增加,月增仓量为14.9万手,4月整个月基本都是以阳线上涨为主,月末收于7773元/吨。
 
    一、苹果市场主要影响因素分析
 
    (1)苹果主产区受灾严重预期减产幅度较大
 
    2018年4月6日到4月7日早上,陕西、山西、甘肃等地出现了不属于该季节的异常低温,温度低至零下2到7摄氏度,异常低温使得这些地区的水果出现不同程度的冻害。此次异常天气出现之后,各个投资者都非常敏锐,大家纷纷对苹果的受灾情况进行了走访调研并汇总数据,根据汇总数据来看,此次苹果主产区受灾确实比较严重,以下是对于各家机构调研数据的汇总。
 
    中国果品流通协会数据显示,苹果主产区中,山东和辽宁产区受冻害影响较轻,甘肃、陕西、山西受灾严重,尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县,这两个地区花全部受损。陕西北部主要是洛川和富县等产区受灾比较严重,洛川县全县富士平均中心花受冻率95%,边花受冻率65%,咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七八成;山西运城地的万荣和临猗部分产区受冻害较大,临汾吉县受害约占三分之一。
 
    陕西果业服务中心4.14-4.15走访甘肃静宁、泰安、泾川、合水等县,调研结果不容乐观,异常降温对这几个县影响都比较大,这几个县的受灾面积都在50%-90%。
 
    冠果数据调研信息显示,甘肃的受灾面积在90%左右,陕西的受灾面积在40%左右,其中核心主产区洛川白水受灾面积超过70%,陕西的受灾面积在30%-40%,预计全国产量的损失幅度在20%-34%。
 
    通过各家观点汇总来看,大家一致认可甘肃、陕西、山西等地去受灾严重。受灾影响主要从两方面考虑,一方面是产量的损失,目前预期全国产量减产幅度在20%-30%,另一方面,花受冻可能会影响后期优果率,苹果反映的是好果的价格,优果率偏低同样对于期货价格利好,综合两方面影响来看,此次受灾对于苹果期货形成较大的利好提振,短期市场将主要消化苹果主产区大范围受灾的利好。
 
    (2)苹果交割把控严格优果优价支撑期货价格
 
    郑商所4月组织了交割细节的讲座,通过讲座的介绍,我们可以清晰的看到交易所对于苹果的每个细节把控都比较严格,包括果径、硬度、甜度、果形等都有具体指标来进行识别,另外就是检查基本能够覆盖到每一个苹果,因此对于交割苹果完全能保证优果标准,5月合约已有仓单注册,据市场消息,仓单成本在10000元/吨以上,苹果交割的清晰化再一次印证了市场的优果优价,严格把控标准支撑苹果价格。
 
    (3)苹果的存量下滑近月期货价格或偏强
 
    目前已进入苹果的销售尾期,据中国苹果网统计,目前主产区苹果存量不多,部分地区有惜售情况,价格坚挺,随着时间的推移,结合苹果本身的特性,存放时间过长或会影响苹果的硬度,后期优果价格或会继续维持偏强态势,优果强势的情况下,期货近月价格也或维持强势。
 
    (4)3月出口有所回升支撑苹果近月价格
 
    海关数据显示,2018年3月我国苹果出口量为13.6万吨,同比下降11.8%,环比增加44.7%,2017年全年我国苹果总出口量为133.5万吨,同比下降1%。近几年我国苹果出口一直在稳步推进,在苹果消费中的影响也在不断增强。
 
    (5)其他替代水果方面
 
    农业部的统计数据来看,最新一周红富士苹果的批发平均价为7.21元/公斤,相比前一周下降0.07元/公斤,香蕉的批发价为5.58元/公斤,较前一周下降0.02元/公斤,西瓜的批发价为4.65元/公斤,较前一周下降0.14元/公斤,葡萄的批发价为10.65元/公斤,较前一周上涨0.3元/公斤,鸭梨的批发价为4.95元/公斤,较前一周上涨0.09元/公斤。苹果价格略有下降,目前在7.21元/公斤附近,其他水果中葡萄和鸭梨的价格上涨明显。
 
    三、操作策略
 
    5月主要从产区库存消耗以及产区天气的变化来进行分析,交割标准把控严格通过5月仓单成本已得到证实,大家之前对于的交割的疑虑及盲点基本解决90%,因此后期交割这块的影响基本明朗化,对于7月合约来说,其反映的是旧果的价格,实际也就是去年苹果存量中好货的价格,最新的数据显示苹果主产区的存量呈现稳步下降的情况,经历一个月的消化之后,7月优果存量也会有所下降,再加上5月仓单成本已经较高的情况下,对于7月合约价格仍维持强势判断;对于10-03合约来说,其反映的新果的价格,目前新果仍处在生长期,5月仍是对前期减产预期的证伪阶段,越接近高位,价格的波动幅度也有可能放大,在减产预期未被证伪之前,对于5月仍维持稳中偏强判断。
 
    四、风险提示
 
    主产区天气减产幅度被证伪;资金面的因素以及现货情况加速变化。