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宏观利空微观利多 铜价仍未打破震荡区间

来源:成都配资公司  发布时间:2018-05-03

     本周美元强势反弹,给予铜价压力。欧元区经济放缓,美国经济依然强劲,叠加美债收益率本周一度突破3%重要心理关口,美元大幅上涨。回到铜市,本周上期所库存减少1.2万吨,三大交易所总库存下降2.7万吨,国内现货维持高升水,大型电缆企业普遍反映订单排满,消费旺季对铜价仍有较强支撑。因此在宏观利空,微观利多下,铜价处于区间震荡,未有明确趋势性交易方向。zAi成都股票配资|杠杆炒股|炒股配资【航宇汇金集团公司】

 
    国际铜研究小组最新报告显示,预计2018年全球铜市过剩4.3万吨。据SMM数据,预计5月份电线电缆企业开工率将继续增加至89.30%,下游消费旺季对铜价仍有支撑。下周美国代表将来华进行贸易谈判,不确定性仍然较高,预计铜价宽幅震荡。
 
    观点:震荡
 
    库存情况
 
    本周LME库存较上周减少15675吨至337700吨,上期所库存减少12011吨至249732吨,COMEX库增加257吨至248214吨,三大交易所总库存为835646吨,较上周减少27429吨。
 
    现货与升贴水
 
    4月27日,上海电解铜现货对当月合约报升水240元/吨-升水290元/吨,平水铜成交价格51550元/吨-51660元/吨,升水铜成交价格51580元/吨-51690元/吨。小长假前最后交易日,市场表现异常纷繁复杂,持货商用各种方式报价,大多数不但已针对5月发票报价,还对5月发票出现17%增值税的票点报价,以及16%增值税票点报价,价差仍大至300元/吨左右,少数持货商仍坚守最后4月发票的报价,但是少有下游及贸易商在今日收货买货,买盘无力,成交基本呈现有价无市状态。五一节后,市场报价紊乱现象恐难平息。
 
    CFTC持仓情况
 
    本周COMEX总持仓较上周增加982张至240990张。COMEX非商业多头持仓较上周增加5522张至101054张。COMEX非商业空头持仓较上周减少6397张至58418张。
 
    宏观信息与行业信息
 
    【国际铜研究小组:2019年铜市场将出现33万吨的供应短缺】国际铜研究小组:2019年铜市场将出现33万吨的供应短缺。今年全球精炼铜市场将出现4万吨的供应过剩,明年料将出现33万吨短缺。2018年世界表观用量料将增长3%,2019年将增长2.2%;精炼产量增长率料从4%放缓至1%。
 
    【3月废铜进口量环比回升同比仍下降38.5%】海关数据显示3月我国废铜进口量22万吨,2月春节因素,环比上升69.5%,同比下降38.5%,今年1-3月累计同比下滑近40%。
 
    【发改委:一季度铁路完成货运量9.8亿吨,增长6.3%】发改委公布,据初步统计,一季度,全社会完成货运量102亿吨,同比增长6.3%,增速与去年四季度持平。其中,铁路完成9.8亿吨,同比增长7.6%,增速比去年四季度加快6.9个百分点;公路完成77.4亿吨,同比增长7.4%;水运完成15亿吨,与去年同期基本持平;民航完成171万吨,同比增长8.3%。中国海关:中国3月精炼铜进口309003吨,同比上升5.69%。3月原铝进口5048吨,同比下降49.19%。3月未锻压镍进口19370万吨,同比上升34.76%。3月精炼锌进口34828吨,同比上升35.85%。3月精炼铜出口22559吨,同比下降48.71%。3月原铝出口2409吨,同比上升441.65%。
 
    【智利Antofagasta一季度铜产量下滑10.5%】4月25日消息,智利矿商--安托法加斯塔(Antofagasta)周三报告称,公司一季度铜产量较去年同期下滑10.5%至15.38万吨,主要由于矿石品位下滑影响,但维持全年产量目标不变。公司之前就预期年初矿石品位将下滑,但随着时间的推移,矿石品位将逐步改善。公司全年产量目标仍维持在705,000-740,000吨。
 
    【2018年废七类铜进口实物吨如期出现明显下滑】据SMM了解,3月废七类(海关编码:7404000010),进口占当月进口量34.2%,六类(海关变化:7404000090)占65.8%。2017年废铜进口总实物量355.7万吨,七类占比70-73%左右。
 
    【Escondida铜矿工会表示劳资合同谈判进行很不顺利】必和必拓旗下位于智利的Escondida铜矿的工人联合会周二表示,工会在与管理层的早期合同谈判中没有取得任何进展。从目前的情况来看,在6月开始的正式谈判之前,双方应该不会达成任何协议。
 
    【嘉能可在智利矿山的工会宣布面临罢工风险】工会领袖佩德罗·瓦尔迪维亚表示,嘉能可旗下位于智利的LomasBayas铜矿可能会举行24到48小时的罢工,以此抗议周一嘉能可解雇近50名工人的行为。LomasBayas铜矿2017年铜产量为78,000金属吨。
 
    【Freeport表示新的环保规则严重阻碍Grasberg铜、金矿的生产】Freeport-McMoRangongs公司表示,如果要采用本月初环境与林业部公布的新环境标准,就不可能继续开采其在印尼的大型Grasberg铜、金矿。
 
    【消费旺季下,4月份大型线缆企业耗铜量进一步提升】据SMM调研了解,4月份大型线缆企业耗铜量环比继续增加,部分企业反馈订单大部分还是前期积压订单,但消费旺季下,新接订单量也较为可观。仍部分大型企业也表示,耗铜量的增加和订单增长也是受益于行业产能集中效应,尤其是去年奥凯事件后及资金趋紧下,中小型线缆厂开工下滑尤为严重。
 
    【SMM铜终端企业开工率调研】据SMM调研数据显示,4月份电线电缆企业开工率为89.12%,同比增加0.81个百分比,环比增加1.51个百分比。预计5月份电线电缆企业开工率将继续增加至89.30%。
 
    【韦丹塔公司计划在五月底重启铜业务】韦丹塔公司的项目负责Murugeswaran表示,该公司预计将于下月重启运营,该公司已经对TamilNadu污染控制委员会拒绝其继续运营该工厂的申请提出质疑。